来源 | 21世纪经济报道、财联社

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编辑 | 武文 张云迪

进入4月以来，广东、河南、湖北、内蒙古等地多家中小银行开始下调存款利率，主要是定期存款的利率水平，并一度引发市场关注。

例如，21世纪经济报道记者注意到，4月11日，广东省深圳坪山珠江村镇银行在其官网发布定期存款利率调整的公告显示，自当日起，该行将一年、二年、三年、五年期定期存款利率分别调整为2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，相比之前均下调10个基点。

在之前，广东省内多家银行已下调了存款利率。比如，南粤银行4月4日起将个人存款中的活期存款利率从0.385%下调至0.3%，定期存款利率也下调2 -15 BP不等，而这也是该行自2017年11月份以来首次下调存款利率。

另外，广州银行4月1日将3年期和5年期(5万元以上)的定期存款利率均下调5 BP；广东澄海农商行4月1日将1年期、2年期、3年期、5年期整存整取利率下调5 -15 BP不等。

而根据记者观察，在广东之外，河南、湖北等地亦有多家银行调整了部分期限存款利率。比如，河南省农村信用社4月8日发布公告称，自当日起将一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率由2.25%、2.70%和3.30%分别调降至1.90%、2.40%、2.85%（调降幅度分别为35BP、30BP和45BP）。之后，河南省光山农商行、淮滨农商行、新蔡农商行、罗山农商行等多家农商行跟进下调。湖北省武穴农商行、黄梅农商行、罗田农商行等多家银行也在4月8日发布了自当日起下调存款利率的公告，下调幅度在在5-15BP左右。

对于此次区域性中小银行密集调整存款利率，业内人士普遍认为，这并非代表新一轮存款利率下调周期的到来，更多是对去年9月国有大行下调存款利率的跟进落实。“

中小银行纷纷“降息”应对息差压力

另据财联社报道，近期多地中小银行在开门红结束之后迅速下调存款利率引发市场关注，其核心原因或已明了。

4月11日，央行公布最新金融数据显示，截至3月末，本外币存款余额280.17万亿元，同比增长12.2%。月末人民币存款余额273.91万亿元，同比增长12.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和2.7个百分点。据统计，一季度人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元。

受访市场人士对财联社记者表示，最新的一季度存款数据从侧面佐证，当前这一轮中小银行下调存款利率主要是存款市场供需形势变化后的银行自发行为，其核心目标是为了应对净息差大幅回落、贷款扩张速度放缓的压力。

国信证券银行业首席分析师王剑团队认为，负债端居民和企业风险偏好大幅下降，存款大增且存款定期化趋势明显，带来银行存款成本有所上行。2022年新发放企业贷款加权平均利率为4.17%，同比下降34bps，导致2022年银行净息差大幅收窄，大行、股份行、城商行和农商行同比分别收窄了14bps、14bps、24bps和23bps。

国信证券王剑分析，农商行此轮经营压力相对更大，一方面大行强势入局小微市场，给小微领域信贷价格造成巨大冲击，农商行净息差收窄幅度明显高于大型银行。同时，大行2022年以来持续加大以低息信贷支持实体经济的力度，这也给中小行信贷扩张带来了一定冲击，2022年中小银行机构新增人民币贷款同比少增，资产荒压力凸显。

一线城市等并未跟进

财联社记者注意到，目前甚少一线城市和省会城市的中小银行下调存款利率。以深圳市场为例，据地方媒体报道，截至4月11日，包括深圳农商行、四大银行深圳分行网点均未有存款利率下调的情况。

数据显示，一季度人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元。其中，住户存款增加9.9万亿元，非金融企业存款增加3.18万亿元，财政性存款增加2974亿元，非银行业金融机构存款增加7987亿元。仅3月份，人民币存款增加5.71万亿元，同比多增1.22万亿元。

面对存款，银行表现出欲拒还迎的微妙心态。从结构上来看，国信证券报告数据显示，近年来银行存款的活期化程度不断下降，从2020年的37%一路走低，今年3月份的活期化水平为30%。显然，定期存款比重提高将会直接增加银行资金成本压力。

与此同时，银行存贷比压力并未消减。截至3月末，大型银行和中小银行的存贷比数值在85%左右，处于近三年高位，尤其大型银行的存贷比提升曲线较为明显。

一般认为，如果息差过窄将影响银行放贷的动力和应对风险的资金储备。

国信证券王剑亦认为，对于贷款端，目前贷款利率已降至低位，银行净息差大幅收窄后拖累营收，不利于银行长远发展。更重要的是，我国经济已呈现持续复苏态势，因此，当前贷款利率进一步下降的概率较低。

存款利率未来或缓慢下行

21世纪经济报道认为，展望未来，业内人士普遍认为，在要求银行持续加强对实体经济支持力度同时，为了减轻银行的负债成本，监管将推动存款利率继续下行。

中信证券首席经济学家明明指出，从监管趋势来看，存款利率下调是央行推动实体融资降成本的改革必经之路。在明明看来，在金融支持实体的背景下，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力，“从商业银行整个体系来看，净息差从2022年开始便跌破2%，此后一路下行，屡破新低。净息差下行已然成为当前银行经营中需要重点关注的问题及主要挑战。”

银保监会披露的数据显示，截至2022年末，我国商业银行整体净息差为1.91%，较2021年末下行17BP；除农商行去年第四季度有小幅回升外，其他均有不同程度下行，城商行压力最大，净息差仅为1.67%。“

如果银行资产端利率是浮动的，而负债端成本是居高不下的，在利率下行周期中净息差的压力会压缩银行利润，一方面银行降低信贷成本的动力不足，不利于实体经济复苏，另外一方面在息差压力下，部分银行或提升风险偏好，不利于金融系统稳定。” 业内人士预计，监管仍有动力进一步压降银行负债成本，银行存款利率将会缓慢下行。

另外，存款利率市场传导机制也将进一步优化，比如未来监管层或继续完善LPR机制，包括扩大报价范围、增加LPR结构等，推动银行负债端成本下降；或继续探索包括DR、SHIBOR等市场化利率在存款利率定价中的作用；更加关注中小银行在负债端的压力，探索针对不同规模银行的存款利率差异化管理。

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